なぜ今、Al Dar Properties に注目すべきか 近年、UAE の不動産市場で“第二の Emaar”を目指す企業として、Al Dar Properties の名前が改めて浮上しています。 もし Al Dar の株を買いたいと考えているなら、まず必要なのは「株式が上場する取引所にアクセスできる証券口座」を持つこと。具体的には、Al Dar が上場する Abu Dhabi Securities Exchange（ADX） に対応した口座を開設することが必須です。 ADXは、中東における主要な証券取引所のひとつで、そこに接続できる証券会社を通じて初めて取引が可能になります。一般的な日本の証券会社では米国株・日本株は扱っていても、ADX上場株を扱っていることは稀 — そのため、口座選びが最重要になります。 どの証券会社を選ぶかによって、売買手数料や最低入金額、取引ツールの使いやすさ、サポート体制などに違いは出ますが、株式そのものはどこで買っても同じ。違いが出るのはむしろ「コストと利便性」です。 “国債 × 株式” のハイブリッド戦略 — 安定と成長を両立する また、少し応用的ではありますが、Meti Lux Partners が提案する戦略のひとつが、「国債で安定的な利回りを確保し、その収益を株式投資に回す」というハイブリッドな投資手法です。 イメージとしては以下のような流れ。 まず、安定志向で例えば “エジプトの短期国債” に投資する（安定収入を得る） 国債から得られた利息・収益を “余剰キャッシュフロー” とみなし、それを使って Al Dar の株式を定期的に購入する 株式の成長が期待できると同時に、国債による安定も維持する — “安定 × 成長” のバランスを取る このような戦略は、特に中長期で資産を育てたい人や、不動産株に初めて投資する人にとって、有力な選択肢になり得ると考えられます。 投資を始めるなら押さえておきたいポイント Al Dar の株を買うには、ADX対応の証券口座を持つこと 口座選びでは、手数料・入金条件・取扱銘柄のラインナップを必ず確認 単純な株式投資だけでなく、国債などの別の金融商品と組み合わせて資金を準備することも検討 “安定収入（国債） + 成長株（Al Dar）” のように、バランスを重視した長期戦略を心がける こうした考え方は、不動産市場の変動や世界経済の先行きが不透明な今だからこそ、有効性を高めるものです。 長期で見据える ― “第二の Emaar” への期待 不動産開発会社は、供給の起点として大きな価値を持ちます。実際、過去には Emaar が大きな成功を収め、多くの投資家がその恩恵にあずかりました。 そうした過去の成功例を、ただ “懐かしい話” で終わらせるのではなく、現在の市場環境を踏まえて “次の可能性” を探すなら、Al Dar のような開発企業に注目する価値は高い。 投資を急ぐのではなく、制度、取引環境、企業のポジション、そして資金の流れを慎重に見定めたうえで、長期的に資産を育てる — そのような視点が、これからの海外不動産関連投資において重要になるでしょう。

ドバイ不動産市場で起こった“異次元バリューの拡大” 2002年に外国人による不動産購入が解禁されて以降、ドバイの不動産市場は急速に発展してきました。中でも象徴的な存在が大手デベロッパーの Emaar（エマール）です。 もし2002年に約100万円（当時25,000 AED）を Emaar 株に投資していた場合、その投資は驚くべき成長を遂げています。当時の株価は1 AED前後で、株式分割を経て保有株数は25,000株から521,950株へ増加。現在の株価水準で換算すると 約7,124,617 AED、日本円で 2億8,000万円超 の価値に相当します。 これは約 284倍 という驚異的なリターンです。 こうした成長を享受できたのは、不動産そのものを買った人ではなく、不動産をつくり出す企業に投資した人でした。 なぜ“不動産株”がこれほど大きく伸びたのか 不動産投資というと、物件の購入や賃貸収益に注目されがちです。しかし Emaar のケースは、不動産の上流工程への投資こそが最大のレバレッジを生むことを示しています。 開発会社は土地取得、企画、建設といった価値創造の起点に位置しており、物件価格の上昇だけでは得られない成長性を持ちます。 実際に、同じ時期に不動産物件が280倍になった例はほとんどありません。大きく伸びたのは、“不動産市場そのものの成長をつくり出す企業” だったのです。 今「第二のEmaar」を探すなら注目は Al Dar Properties 過去の成功を再現するために今注目されているのが、アブダビの政府系デベロッパー Al Dar Properties（アルダー・プロパティーズ） です。 Al Dar が注目される主な理由は次のとおりです。 アブダビの不動産市場が外国人購入の解禁を機に成長ステージへ Emaar と同じく“最上流の開発工程”を担う立ち位置 政府支援とオイルマネーによる強固な資金力 都市開発の余地が大きく、今後の伸びしろが期待できる ドバイの黎明期を支えた Emaar と同様、Al Dar は“これから伸びる市場の主役”となり得る企業です。 物件ではなく“仕組みそのもの”を見る投資へ Emaar の成功は、物件よりも 「不動産を生み出す仕組み」＝開発企業 への投資の方が大きな成長を生むことを示しました。 今後の市場で大きな価値を得たいなら、 物件そのものではなく その背景にある企業の供給力・事業モデル に注目することが重要です。 短期の転売や利回りだけに目を向けるのではなく、市場そのものを成長させるプレーヤーへの投資が、長期的な資産形成においてより有効となる可能性があります。 将来の成長を見据える投資戦略のポイント 過去の成功企業の成長モデルを理解し、次の候補を探す 不動産価格ではなく“不動産を作る企業”の成長性を重視 短期利益に振り回されず、中長期の市場拡大を軸に判断 不動産を「モノ」ではなく「産業としての仕組み」で捉える 資産を大きく伸ばす鍵は、過去の例に学びながら、 “次のレバレッジポイント” を見極めることにあります。

ドバイ不動産市場の“温度感”をどう読み解くか ドバイの不動産市場を語る際、象徴的な存在としてしばしば取り上げられるのが大手デベロッパーの Emaar です。 同社の動向は、市場のセンチメントを示す“指標”として理解されることが多く、株価が下落すると「市場の先行きが怪しいのでは」といった見方が広がります。 しかし、ドバイ不動産の実態をつかむには、Emaar だけを追っていては不十分です。UAE にはほかにも複数の開発企業が上場しており、その株価変動もまた市場の本質を読み解く重要なヒントになります。 上場デベロッパーに広がる株価下落の動き ドバイおよびUAEには、次のような主要デベロッパーが存在します。 Aldar Properties Emaar Developments Alpha Dhabi Holding PJSC Modon Holding Tecom PJSC Deyaar Development Rak Properties Union Properties これらの企業は住宅開発、商業施設、オフィス、土地開発、管理運営など多岐にわたる事業を担っており、Emaarに比べれば規模こそ小さいものの、地域の不動産供給の要となる存在です。 直近では、こうした複数の企業の株価がそろって下落していることが確認されています。この「面で広がる下落」は、単一企業の問題ではなく、より広範な市場環境の変調を示唆するサインとして注目されています。 株価下落が意味する“上流工程の変化” 不動産開発ビジネスは、土地取得から企画、建設、販売・賃貸へと連なるサプライチェーンで構成されています。 とりわけデベロッパーはその最上流に位置しており、この段階で勢いが鈍ると、時間差を伴って市場全体に影響が及ぶのが一般的です。 株価はその企業の収益見通しのみならず、業界全体への期待や警戒感を映し出します。複数の開発企業が同時に下落している状況は、供給過多への懸念や買い手の慎重姿勢が強まっている可能性を示すものです。 そのため、現地で「売れている」「転売で利益が出ている」といった声があったとしても、株式市場の示す客観データは、その裏側で起きている需給バランスの変化を捉えている場合があります。 加熱ムードに流されないための視点 ドバイ不動産は世界的にも注目度が高く、しばしば“勢いのある市場”として語られがちです。しかし、不動産市場はサイクルで動きます。開発会社の動向は、将来の価格形成や供給量の見通しに直結するため、短期的な売買状況だけでは判断できません。 冷静に市場を見るために重要となる視点は次の通りです。 大手1社だけでなく、複数のデベロッパーの動きを総合して見る 株価など客観的指標を活用し、地合いの変化を読み取る 開発→販売→賃貸といった価値連鎖全体で市場を分析する 転売目的の短期視点ではなく、中長期の需給・リスクを踏まえて判断する 市場が話題になっているときこそ、数字が語る“実像”に目を向ける姿勢が求められます。